Россельхозбанк (РСХБ) проводит road show по размещению нового выпуска еврооблигаций, номинированных в рублях. По прогнозам, ориентировочная доходность бумаг составит 9% годовых, что предполагает премию в 60—74 базисных пункта. По оценкам аналитиков, выпуск будет интересен инвесторам и банк сможет разместить бонды и по более низкой доходности, если выпуск будет небольшим. Однако РСХБ стоит поторопиться: рынок еврооблигаций возрождается и доходность продолжает расти.

Как передало вчера агентство Reuters со ссылкой на источник, знакомый с деталями сделки, еврооблигации планируется разместить на пять лет, ориентировочная доходность — около 9% годовых. В качестве андеррайдеров выпуска выступят Barclays PLC и Citigroup. Еврооблигации будут выпущены SPV компанией — RSHB Capital SA (зарегистрирована в Люксембурге).

Согласно данным Cbonds, на сегодняшний день в обращении находится восемь выпусков еврооблигаций РСХБ, из которых шесть номинированы в долларах, ближайшее погашение состоится в конце 2010 года. По объемам выпусков еврооблигации РСХБ значительно разнятся — от 350 млн до 1,25 млрд долл. Стоит отметить, что в середине июня банку предстоит пройти оферту по рублевым облигациям седьмой серии на 5 млрд руб. с погашением в 2018 году и новой ставкой — 13,95% годовых.

Возможный объем выпуска новых евробондов не сообщается. В самом РСХБ отказались от комментариев. Как отметил аналитик банка «Траст» Павел Пикулев, предполагаемая доходность в 9—9,25% годовых для пятилетнего выпуска предполагает премию к уже обращающимся бумагам в размере 60—75 базисных пунктов. «Но какая ставка сложится по факту, сказать сложно. Не исключено, что если банк выйдет с небольшим объемом, до 1 млрд долл., то удастся разместиться и с меньшей доходностью», — говорит он. Оценивая возможный объем выпуска, г-н Пикулев отметил, что банк может разместить в рынок и 500 млн, и 2 млрд долл., все будет зависеть от договоренностей с инвесторами.

Начальник отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Егор Федоров также считает, что интерес к еврооблигациям РСХБ с такой доходностью у инвесторов будет, особенно на фоне возрождающегося интереса к российским активам. Однако, отметил он, банку стоит поторопиться с размещением: «Рынок еврооблигаций в последнее время оживился, доходности продолжают расти. И я не исключаю, что мы увидим еще более крутой рост». При этом, отметил он, возможно, что рост доходности будет сопровождаться девальвацией доллара, в том числе и к рублю.